空調庫存超4千萬臺重回生死線 專家:存在潛在風險

　　【中國制冷網】高溫天氣日益逼近，空調再度成為各大賣場的主角，剛剛過去的“五一”黃金周，空調銷量穩中有升。或許是去年夏季空調市場的爆發刺激了廠商的神經，諸多廠商對今夏市場信心十足，紛紛加大產能。

　　來自產業在線的數據顯示，截至2017年第一季度，空調總庫存超過4000萬臺，預計5月底將攀升到4300萬-4500萬臺的高位。而在空調行業中，4000萬臺庫存被普遍認為是空調行業的生死線。

　　那么，2017年空調庫存壓力到底大不大？業界存在對立的兩種意見；一方認為，今夏旺季空調高庫存將得以釋放，空調4000萬臺庫存仍屬合理范圍；另一方則認為，空調企業用押寶方式豪賭今夏，風險非常大。

　　市場說：超4000萬臺，空調庫存重回生死線

　　剛剛過去的“五一”黃金周，空調成為白電市場的焦點。去年“五一”黃金周，空調的跌幅讓人唏噓，今年“翻身”的空調穩中有升。根據中怡康零售監測數據，“五一”期間空調線上市場零售量、額同比增幅表現分別為89.5%、115.0%，線下市場穩中有增，零售量、額同比增幅分別為2.5%、9.7%。

　　根據中國指數研究院發布的報告，2016年，房地產交易高位運行，50個代表城市商品住宅成交量同比增長超兩成，絕對量創歷史同期新高。受此影響，數據顯示，在2016年地產銷量大增的帶動下，2016年下半年起，空調終端零售持續改善。

　　不過，根據產業在線此前透露的數據，空調庫存情況卻不容樂觀。

　　數據顯示，自2016年11月份開始，空調業庫存增長斜率快速向上，出現較為顯著增加。根據產業在線統計的庫存數據，截至2017年第一季度，空調總庫存超過4000萬臺的警戒線，預計5月底庫存會攀升至4300萬臺至4500萬臺，大大高出同期庫存水平。

　　其中，今年一季度，來自中怡康的推總數據顯示，空調零售量規模達到934.55萬臺，同步增長32.21%，零售額約為333.77億元，同比增長35.73%，增速遠超行業以及冰箱、洗衣機另兩大白電品類。

　　從部分上市空調企業呈現的z*新報表數據來看，其庫存量確實有所攀升。以格力為例，截至2017年一季度末，其庫存金額為134.22億元，同比增加了80.80億元。一季度報顯示，格力八成以上的營收都來自于空調業務，因此格力庫存金額的增加，難免是由于空調產品備貨所致。

　　產業在線的數據還顯示，工廠庫存近1000萬臺，可見4000萬臺庫存主要是渠道庫存。格力電器、美菱電器一季報高速增長的數據也能顯示渠道空調補庫存的跡象。而經銷商積極補庫存的主要驅動因素是空調終端市場的熱銷。

　　企業說：需求旺盛，高庫存處于合理水平

　　盡管空調庫存量達4000萬臺，可空調的銷售旺季畢竟還沒到來，因此幾家接受新快報記者采訪的空調廠商均表示并無過多擔心。

　　“為迎接旺季，適當增加庫存是應該的。目前庫存量仍控制在合理的水平之內。即便下半年遇到困難，我們也完全有能力化解。”格力市場部相關負責人表示。廣州美的制冷產品銷售有限公司總經理楊軍也表示，美的空調在廣州的庫容量處于良性狀態。“美的空調已經在推T+3了，目前我們的銷存比還是不錯的。”而“T+3”指的是美的集團正在集團內部推行的產銷模式變革，以客戶為導向，零售客戶下單然后再生產。

　　海爾空調甚至在擴大產能。據青島海爾年報透露，其已確定將新增1500萬套空調產能，主要布局在華南、中南、華中的互聯工廠升級，全部采取智能制造，產品集中于高端定制化需求。互聯工廠使得海爾能夠實現用戶網上下單，工廠通過大數據進行大規模定制生產。這也是家電廠商應對庫存問題的解決途徑之一。

　　長虹空調媒介負責人羅慶彬表示，近年來，空調的迭代日益頻繁，因此企業需要不停地研發、生產新品，才能滿足市場的多樣化需求，因此長虹空調的產線仍處于不停產狀態，才能及時補充貨源。

　　可見，廠商對目前高庫存現象持樂觀態度，他們認為，這處于合理范圍。支持企業做出豪賭的除了預期的炎熱天氣，還有龐大的“換機”市場。據悉，2004年至2006年是中國城市的空調普及年，全國共銷售空調約5000萬臺，根據8年至10年的使用周期，這批空調已進入“高齡”甚至“超期服役”階段，故障發生率將顯著提高，更新換代需求增大。

　　蘇寧易購集團電器公司總裁助理吳丁劍告訴記者，隨著空調行業的整體升級，當前消費也進入了換新季，很多8~10年前的老用戶成為“換新剛需”。蘇寧今年3月發布的《2017行業白皮書》也顯示，高達70%的換新人群，對空調功能的第一訴求將從冷暖轉為健康，并更多關注節能、舒適、智能化與個性化外觀。

　　正如上述格力市場負責人所說，智能、自清洗等賣點成為空調行業的升級方向之一，廠商也在大力發展并寄希望于借此進一步激發消費者升級換代需求。以“五一”市場期間的智能產品為例，中怡康的數據顯示，智能空調占線下市場的零售量、零售額份額分別為23.3%，26.8%，零售量、零售額同比增速分別為37.3%、41.8%；智能空調占線上市場的零售量、零售額份額分別為48.2%、51.7%，零售量、零售額同比增速分別為197.6%、227.6%。

　　專家說：不可控因素多，高庫存存在潛在風險

　　不過，與空調廠商的樂觀情緒相比，業內專家則更多地看到了高庫存下的潛在風險。

　　帕勒咨詢董事羅清啟告訴記者，從長遠來看，對空調企業來說，把握不準需求才是真正的問題，僥幸扛一扛就過去的想法是致命的。需求變異之后，空調企業對數據的捕捉能力要增強，如果不具備這樣的能力，那么企業的制造能力就只會制造麻煩。

　　去年空調銷量是前幾年行業在低谷掙扎后的突然爆發，但這個沒有可復制性：一方面，去年全國天氣較為炎熱；另一方面，去年年中以來，房地產市場活躍，作為產業鏈下游的空調銷量自然水漲船高。目前來看，天氣因素現在尚屬未知數；而今年3月以來，已迎來數輪房地產政策調控。此外，2016年銷售的火熱，在一定程度上透支了2017年的需求。按照空調大小年來算的話，2017年再出現大幅增長的可能性概率極低。

　　奧維研究院院長張彥斌表示，現在處于空調旺季剛開始之際，2017年整體銷售情況如何，存在諸多不可預測因素，但整個行業的確面臨很大的庫存壓力，“就算廠家現在不生產，4000萬臺的庫存量還是很高。因此，此時行業內提出庫存危機論，其實也是想提醒廠家注意控制生產節奏。”

　　庫存一旦形成，并且不能在旺季順利消化的話，行業再次燃起價格戰的烽火不是沒有可能。空調行業一直伴隨著以價格戰為武器的行業洗牌，直到近幾年才略有好轉。再次重燃價格戰的烈火，燒傷的不僅是對手，實際上對整個行業都沒有好處。

　　中國電子商會副秘書長陸刃波認為，庫存對于空調產業來說是把雙刃劍。庫存過高的話，勢必會影響整個行業的良性發展，并導致大量的“僵尸空調”進入市場；反之，如果企業沒有庫存，等銷售旺季到來后再鋪貨售賣根本來不及。所以，企業庫存應該有“度”。在他看來，空調產業的高庫存，是由整體行業的大產能與有效需求不足的矛盾導致的，需求不足，引發庫存壓力。因此，消化庫存不是今年重心，空調企業的當務之急，仍是針對不同消費重點的產品升級。